近4400股下跌，资金涌入红利和公用事业避险。证金护盘痕迹明显，多只宽基ETF成交放量。半导体延续上周抛售，与日韩芯片股联动。

科创50跌4.53%，中证1000跌3.08%，小盘股杀跌最凶。与恒生科技、日经同步重挫，亚洲市场共振下行。

港股AI板块补跌，与A股半导体形成双杀。此前外资流入的AI港股正遭遇获利了结，本报此前提示的'中概逆势上涨'线索今日被打破。

国家队借道ETF护盘，但市场承接力有限。沪深300ETF、中证1000ETF均放量，显示资金在3800点附近博弈政策底。

盘前后进展：讲话与早刊的WAIC开幕预期一致，具体举措待宣布。市场此前已定价AI监管利好，今日港股AI股暴跌说明情绪已脱离消息面。

盘前后进展：跌幅从盘前的3.5%扩大至5%，日本芯片股成为全球半导体抛售的放大器。与台积电上调支出反成利空形成对照。

盘前后进展：资金逆势涌入韩国芯片ETF，显示部分投资者认为SK海力士、三星回调是买点。与SK集团会长表态'需求持续'形成呼应。

盘前后进展：目标扩展至沿海监视与防空阵地，霍尔木兹威胁升级。原油WTI由跌转涨，柴油价格已涨33%，通胀预期升温。

与盘前刊的'微软去OpenAI化'同频。大客户公开抱怨模型限制，或推动Anthropic调整策略，利好竞品。你此前批注的'多模型协作'框架得到验证。

盘前刊已报端侧AI备案，此为落实进展。苹果入华利好消费级AI生态，但港股阿里、百度今日跟随大盘下跌，短期情绪压制。

今晚美股期货走势将决定明日A股情绪。若纳指未能企稳，芯片股抛售将延续至下周。关注Netflix盘后跌幅对科技股的拖累。

沪指3800是本轮调整的关键心理位。午后若ETF放量持续，短期或现技术性反弹；若失守，可能触发量化止损盘。

这是最强烈的封锁信号。柴油短缺是本轮通胀最大风险点，与WSJ diesel文章对读。下午关注油价突破80美元的可能性。

若工业产出数据偏弱，可能强化衰退交易，利空风险资产但利好债市。与美联储官员'适度加息'言论对冲。