市场低开后回升再下挫，半导体芯片股延续调整（德明利2连跌停），但医药、影视消费活跃，端侧AI概念拉升。科创50早盘一度跌超4%后翻红，显示资金在科技板块内轮动，非全面溃退。

科创50从-4%翻红，与恒生科技涨超3%形成跷跷板。A股半导体杀跌后资金回补，与全球芯片股大跌线索对照：A股可能受益于国产替代叙事，但上午的V型反弹还待下午确认量能。

韩检方突击搜查澜起科技韩国办公室，涉嫌半导体零部件价格操纵。澜起回应称合规经营，但股价已大跌。此事件与SK海力士暴跌同频，加剧全球芯片板块恐慌，需关注后续调查进展及是否波及更多中国存储企业。

与第3条同事件。韩检方同时搜查瑞萨、Rambus办公室，叠加韩国芯片股暴跌，市场担忧反垄断调查升级。澜起作为中国存储接口芯片龙头，短期情绪冲击大于实质，但若调查扩大可能影响全球存储供应链定价。

Apple Intelligence备案完成、阿里Qwen集成至苹果，阿里涨超5%、百度跟涨。这是本报此前提示过的「端侧模型备案常态化」兑现，苹果新高+阿里大涨，AI商业化落地信号强烈。

韩央行加息理由：芯片出口强劲、内需改善、通胀压力持续。与SK海力士暴跌对照读：韩国经济「双速」特征明显——半导体产业过热推高利率，但芯片股却在杀估值。

全球芯片股大跌线索延续。SK海力士两日跌近20%，韩国KOSPI受拖累。存储芯片需求无实质性恶化，但「好业绩=利空出尽」逻辑仍在发酵，短期情绪面需等待台积电法说会指引。

线索t004升级确认。美军空袭伊朗，WSJ称特朗普倾向扩大军事行动。油价小幅走高但未突破80，市场尚未完全定价「持久战」风险。注意今日约旦称击落8枚伊朗导弹，局势仍在升级。

与第5条互补。网信办公布7款新增端侧AI备案，苹果、三星在列。百度文心将支持三星Galaxy AI。中国AI监管与商业化的平衡点趋于明确：端侧模型备案常态化，OpenAI等海外模型仍受限制。

上午A股一度全线溃退，但随后科创50翻红、恒指涨超1%，显示资金从A股半导体流向港股科技和消费。下午重点关注：1) 台积电法说会是否给出AI需求指引；2) 科创50能否守住翻红成果。

与阿里苹果合作形成呼应。阿里在AI编程市场占据近半壁江山，Qoder已服务多家头部企业。下午关注阿里股价能否持续走强，以及同行（如百度、腾讯）是否推出类似落地动作。

中东局势最新动态：约旦拦截伊朗导弹，显示冲突可能外溢至周边国家。下午关注WTI原油是否因此突破80关口，以及联合国秘书长古特雷斯访华（今日抵沪出席WAIC）是否涉及斡旋。