创业板独强显示资金仍在成长与题材间腾挪，锂矿与贵金属是今日避险+涨价主线，算力硬件延续昨日科技热度。超3500股飘绿说明分化明显，追涨需谨慎。

早盘资金明显偏向资源涨价与AI算力两条线，与隔夜油价92美元、金价高位共振。农业股调整或与资金虹吸有关，午后留意能否出现板块轮动。

创始人放话具身智能算力需求，与今日算力硬件活跃直接同频。十万卡演进是长期叙事，短期映射到液冷、光模块等算力链条，这条线下半年反复出现。

盘前后进展：今日发布会明确下半年2万亿债券供给，是财政发力的直接信号。对照盘前贝森特干预美债失败、收益率重回5.26%，中美财政取向相反，对A股内需链是支撑。

盘前后进展：贴息扩围是精准滴灌消费与中小微，与盘前沃尔玛业绩疲软形成对照——中国政策在补内需，美国在退。午后消费板块或有反应，关注家电、餐饮等直接受益方向。

盘前后进展：长端利率小幅上行背景下，今日国债发行倍数尚可，说明配置盘仍在。一级市场平稳缓解了债市恐慌，但30年期主力午后能否守住是情绪关键。

盘前后进展：平安业绩超预期带动保险板块，同时险资是盘前提示的调研主力方向。基本面+资金偏好共振，午后保险板块或继续支撑指数，关注其持续性。

盘前后进展：许家印被判刑后破产清算落地，是地产债务出清的标志性一步。短期对地产链情绪有压制，但长期看是风险释放，银行板块因拨备充分或抗压。

盘前后进展：阿里财报后走强带动港股科技，恒指审议若纳入AI新股，将吸引被动资金。港A两地AI标的联动增强，午后留意审议结果对港股科技的催化。

若纳入落地，对港股AI是直接催化，并映射A股AI概念。这股被动资金不可小觑，是今日午后最明确的增量线索。

阿里财报后多空拉锯：花旗认可AI投入但担心短期利润，与盘前阿里资本支出近700亿呼应。午后阿里能否守住涨幅，决定港股科技情绪。

韩国启动熔断显示外部市场脆弱，叠加日经走弱，亚太情绪一般。A股午后若放量上攻则独立性凸显，否则需防回落。日韩动向是午后外部变量。

用电量是经济景气先行指标，增速放缓与MLF等数据一致，但算力等新动能用电结构变化值得注意。午后可关注电力板块对数据的反应。