中东冲突驱动避险与通胀预期，油服与煤炭领涨；芯片板块延续弱势，显示资金从科技向周期切换。

油价飙升+避险逻辑双重驱动，中国海油作为最大海上油气生产商直接受益。与早盘油气板块强势一致。

工信部智能算力数据（2185EFLOPS）刺激情绪，但芯片板块走弱形成反差——算力需求确定性高，但国产芯片供给能力仍存疑。

指数反弹但结构分化严重：周期股强、科技股弱，量能若不能持续放大，午后或有冲高回落风险。

中东冲突从海上蔓延至陆基美军基地，霍尔木兹海峡油轮遇袭叠加——供给冲击风险定价不足，油价仍有上行空间。

继Kimi K3后阿里再次投入巨型开源模型，参数规模碾压K3（2.8T→2.4T但宣称效率更高）。开源模型军备竞赛进入T级时代，推理成本仍是商业化瓶颈。

Meta从开源竞赛转向算力运营，Anthropic成其最大客户。与本报此前提示的'竞争对手变客户'格局一致，算力资源再分配正在加速。

台积电海外扩张提速，地缘政治风险驱动制造分散化。对A股芯片板块短期影响中性（产能未落地），但中长期削弱台湾晶圆制造优势。

继Kimi K3数学突破后，Fable再次展示前沿推理能力。AI在纯数学领域的突破频率加速，与'AI模型能力突破'线索形成共振。

俄乌冲突与中东冲突同时升温，全球航运风险溢价上升，BDI指数或受支撑。与伊朗霍尔木兹事件并读：两条海运动脉同时受压。

布伦特破90是情绪阈值，若美伊地面冲突持续，油价可能测试100美元。关注今晚美国EIA库存数据及伊朗是否封锁霍尔木兹。

韩国芯片股暴跌加剧散户杠杆踩踏，KOSPI熔断。亚太芯片板块情绪传染至A股，午后德明利能否止跌是关键信号。

阿里与月之暗面在开源顶层模型上正面对决，NVIDIA禁令加速中国模型自主。Qwen与K3的竞争格局将重塑开源生态，今晚关注海外开发者社区反馈。